栏目 指南与来源
罗马
BTC/USD——BTC/EUR—EUR/USD—手续费— sat/vB区块—公共 API
2026年11月3日星期二
指南与来源

先理解数据的含义,再比较它们

BITCOIN OBSERVATORY 的方法

数据清晰,来源可核。

只有知道指标衡量什么、来自哪里、对应哪个时间,指标才有用。这里介绍每个面板背后的方法。

两种不同的时间

采集时间: 我们读取数据源的时间。
观测日期: 数据被测量的时间。自动轮询不会把每日序列变成日内序列。

覆盖范围很重要

一家交易所不代表整个市场。一个地址不代表一个人。ETF 资金流不是交易量。每个指标都有其自身含义。

不编造数据

错误、缺失字段和不完整交易日都会明确标示。缺失数据仍然保持缺失;先前数值保留其原有日期。

数据来源目录

数据来源

9 个来源
Blockstream Esplora
网络手续费 · 备用数据源

Esplora 提供以 1、3 或 6 个区块为目标的 sat/vB 手续费估算。当 mempool.space 数据源不可用时使用。若数据源未提供同等含义的数值,经济档和最低费率字段将保留为空。

日内 · 手续费估算
mempool.space
网络与挖矿

区块高度、推荐费率、待确认交易、估计算力和难度调整。内存池反映的是提供商节点的视图,并非全球统一的账本。

日内 · 区块与内存池
Kraken
现货市场

Kraken 直接推送 BTC/USD 和 BTC/EUR 报价,按 1 秒周期显示,并提供 OHLC 序列。Kraken 还提供 EUR/USD 市场报价,每分钟查询一次。比特币推送涨跌幅覆盖过去 24 小时;REST 涨跌幅从 UTC 开盘计算。若提供方没有时间戳,则标明接收时间。

公开行情推送 · 约 1 秒
CoinGecko
市场汇总与备用价格

市值、24 小时变动和市场汇总成交量,同时作为备用价格来源。汇总成交量与 Kraken BTC/USD 单一交易对成交量有所区别。

日内 · 取决于提供商的数据可用性
Coin Metrics Community
链上数据与估值

Community API 提供的网络指标和估值指标。免费指标目录可能有所缩减:仅当提供商返回字段时才会显示。

每日 · 最新可用观测值
Frankfurter
EUR/USD · 备用参考值

Kraken EUR/USD 市场报价不可用时,使用欧洲央行每日参考汇率作为备用。这是每日机构数据,而非实时外汇报价。

工作日 · 每日参考值
Deribit
衍生品

比特币期货与永续合约。未平仓量、资金费率和成交量仅涉及 Deribit,并非所有交易所的汇总数据。

日内 · 单一平台
CFGI · Bitcoin
市场情绪

基于十项信号构建的专有比特币情绪指数,约每 15 分钟更新一次。网站嵌入免费的官方小组件,并注明来源 CFGI。该指数与 CNN 和 Alternative.me 的指数不同。

约每 15 分钟 · 官方小组件
Farside Investors
美国现货 ETF

各基金每日净流量,单位为百万美元。最近交易日的数据可能不完整,已公布的数值也可能修订。

美国股市交易日 · 逐步更新
四家新闻媒体源与 Bitcoin Core 更新

第三方 RSS 源:显示的时间为来源声明的发布时间。标题保留原文,文章需在发布者网站阅读。Bitcoin Core 另提供协议参考实现项目的更新。

自动检查频率

优先使用 Kraken 比特币实时推送;每 60 秒请求市场快照、EUR/USD 日内报价和备用数据源。比特币各计价货币依次使用 Kraken、mempool.space、CoinGecko。Kraken 不可用时,汇率使用欧洲央行每日参考值。1 秒周期显示收到的比特币事件,不保证每秒都有新交易。

比特币情绪由 CFGI 小组件提供,约每 15 分钟更新一次。网站每 10 分钟重新加载小组件。观测日期由 CFGI 标明。

市场:60 秒 · 网络:60 秒 · 衍生品:120 秒 · 新闻:300 秒 · ETF:600 秒。CFGI 情绪小组件每 600 秒重新加载;提供方约每 15 分钟发布新的观测值。服务器将 ETF 数据缓存 900 秒,因此新的查询可能返回同一副本。每日链上指标仍按日发布。网站打开时会进行自动检查。

如果数据流中断,价格会自动切换至备用数据源提供的最新可用报价。新的数据事件也可能确认同一价格。

阅读数据,理解背景

比特币术语表

MVRV

估值

比较市场市值与已实现市值。数值为 2 表示市场价值是汇总已实现价值的两倍。

市场市值 ÷ 已实现市值
文档

已实现市值

估值

按比特币上次链上移动时的价格估值。它是总体成本的近似指标:转账未必代表购买。

各输出 BTC 数量 × 其最后移动时价格的总和

已实现价格

估值

由已实现市值推导的供应量理论平均成本。计算派生指标时,必须使用来自同一次每日观测的输入数据。

已实现市值 ÷ 流通供应量

NUPL

估值

净未实现利润或亏损占市场价值的比例。由 MVRV 推导的版本沿用原始数据的方法及日期。

(Market cap − realized cap) ÷ market cap = 1 − 1/MVRV

SOPR

尚未接入

已花费输出在花费时的价值与创建时价值的比率。高于 1 表示移动的币整体获利,低于 1 表示整体亏损。此版本未接入。

已花费输出的 USD 价值 ÷ 其创建时的 USD 价值
文档

UTXO

协议

Unspent Transaction Output,即未花费交易输出:一笔交易中仍可花费的输出。钱包余额由一个或多个 UTXO 组成。

活跃地址

链上数据

在提供商规定的时间区间内参与链上活动的地址。地址并不等同于用户:一个人可以控制多个地址,一个地址也可以服务多个用户。

有余额地址

链上数据

按提供商方法判定为余额大于零的地址。该数量不等于投资者或钱包数量。

算力

挖矿

用于工作量证明的计算能力估计值,以每秒哈希次数表示。它根据已观测区块推算,取决于统计时间窗口。

难度

挖矿

衡量相对于协议基准找到有效区块的难度。每 2,016 个区块调整一次,使平均出块时间趋近约 10 分钟。

难度调整

挖矿

下次重新定标时难度变化的估计值。预测会随着新区块而变化,并非协议已确定的数值。

费率(sat/vB)

网络

每虚拟字节的聪数:区块空间的单位价格。总手续费取决于交易的虚拟大小,而非转账金额。

手续费(聪) = sat/vB × 虚拟大小(vB)

内存池

网络

某节点已知但尚未确认的有效交易集合。各节点的视图可能不同。仅凭待确认交易数量无法确定确认时间。

减半

协议

每 210,000 个区块,区块补贴减半。未来日期取决于实际出块时间;手续费不会减半。

流通供应量

协议

根据提供商指标计算的已发行比特币。它不是对实际可流通币量的估计:也包括可能已丢失或长期未移动的币。

市场市值

市场

按参考价格计算的流通供应量理论价值。它不衡量投入市场的资金,也不代表卖出全部供应量能够实现的价值。

参考价格 × 流通供应量

OHLC

市场

Open、High、Low、Close:一根 K 线的开盘价、最高价、最低价与收盘价。最新 K 线可能仍在形成,因此收盘价只是暂定值。

现货成交量

市场

指定时段内现货市场的成交数量。单一交易所的成交量不等于市场汇总成交量。

买卖价差

市场

最优卖价与最优买价之差。价差较小并不保证大额订单能在没有滑点的情况下成交。

Ask − bid · spread % = (ask − bid) ÷ 中间价 × 100

未平仓量

衍生品

尚未平仓的衍生品头寸。单位取决于合约与提供商。未平仓量增加本身无法说明市场看涨还是看跌。

资金费率

衍生品

永续合约多空双方之间的付款机制,用以使合约价格接近指数价格。正费率通常表示多头向空头付款。必须始终核实所用的计费周期。

期货基差

衍生品

期货相对现货价格的溢价或折价。年化数值取决于距到期的天数,不代表保证收益。

基差 % = (期货价格 ÷ 现货价格 − 1) × 100

ETF 净流量

ETF

与份额申购及赎回相关的资金流入与流出之差。Farside 数据以百万 USD 计,在所有基金报告之前可能仅为部分数据。

AUM

ETF

Assets under management,即资产管理规模:所管理资产的价值。它会随资金流和资产价格一同变化。AUM 的变化不等于净流量。

EUR/USD

宏观

每欧元对应的美元数。将 USD 换算为 EUR 时,需除以 EUR/USD。交易所的 BTC/EUR 价格可能不同于理论换算值。

BTC 的理论 EUR 价格 = BTC 的 USD 价格 ÷ EUR/USD

Fear & Greed

市场情绪

0 至 100 的综合指数。按提供商的模型,低值表示更强的恐惧,高值表示更强的贪婪。它不是独立的交易信号。

交易所净流量

链上数据

Coin Metrics 识别为交易所地址的流入减流出。Community API 提供此指标,但它仅涉及提供商已识别的交易所,并非整个市场。新的地址分类可能改变该序列。

BTC 流入 − BTC 流出

交易所供应量

链上数据

由 Coin Metrics 识别为交易所地址所持有的比特币。它衡量的是提供商的覆盖范围,并非对交易所全部负债的核实,也不是完整的储备证明。

LTH / STH

尚未接入

长期与短期持有者群体。阈值和方法取决于提供商;许多指标采用约 155 天。此版本未接入持有者群体数据。

HODL waves

尚未接入

按距离上次移动的时间划分的供应量分布。它衡量币龄,而非持有者意图。此版本未接入该序列。

解读数字之前

常见问题

比特币在不同交易所持续交易。最新成交价、价差、流动性与参考价格都可能不同。请始终核实来源、交易对和采集时间。每日 EUR/USD 汇率换算的结果,也可能不同于 BTC/EUR 市场价格。

数据使用条款与隐私

更新日期

请遵守以下条件并尊重数据来源的权利。本说明也介绍当前版本 Bitcoin Observatory 如何处理信息。

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Bitcoin Observatory 是信息工具。外部来源可能设有限制,也可能发生延迟、修订或中断。派生指标沿用输入数据的方法;任何指标都不等同于个性化建议。

如何解读这些数据

指南解释常见比特币指标、数据来源和计算方法,帮助区分价格、网络活动、资金流与市场情绪。阅读 MVRV、NUPL、ETF 净流量或未平仓量时,时间窗口和覆盖对象与数值本身同样重要。

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